当下金融市场

更严重的情况还在后面，更深远的影响正在路上，无人能逃脱！

全球最大的确定性就是，万物疯涨；最直接的结果也是，万劫不复。

5月10日，市场一开盘就疯涨，铁矿石吨价涨破1300元、螺纹钢单吨超6000元、玻璃涨破2600元、沪铝涨过20000元/吨大关。 此外，沪铜突破77000元大关，一度刷新2006年5月以来新高，突破近16年记录； 沪铝期货升破20000元/吨，续刷逾13年来新高；玻璃期货盘中一度触及涨停，报2682元/吨，续创历史新高。

大宗商品价格历史极值屡次被刷新，走势图都是这个样子！

01

完美契机 上演完美逼空行情！

单从交易层面看，市场正在上演完美逼空行情，而且逼空行情还未结束！

比如，05热卷，现在还有2万多手空单，相当于20万吨。但是，现在交割库里面才8万多吨，15号就要交割了，还差12多万吨。

空方要完成交割的话，就要到市面上买货，现在市面上很缺货，所以热卷的价格可能还要涨。

怎么缺货的呢？

现货市场惜售：某公司会议特殊消息，XX厂提螺纹钢6300全面暂停销售，未经上级指令批准，一律不得销售。

现货市场涨价：比如宝钢股份调整售价，热扎、厚板的基价上调1000元/吨，型钢基价上调900元/吨，普冷基价上调800元/吨。

当下的情况极其凶险，完全就没有根基，投机行为非常严峻，为何这样说呢？

2008年的时候，我们四万亿打下去，催生出了巨大的需求，造成钢材价格飙升。那个时候，仓库里装钢材的货车，都是一排一整天才能装上车。

但是今天啥情况呢，钢材市场冷冷清清，仓库里根本没有货，原因之一就是，钢贸商看价格如此高了，根本不敢进货补库存；另一个原因就是，不确定这些需求究竟是真需求还是假需求，不敢补货。

所以看出问题了吗？以前钢材价格飙升，是有现货频繁交易打基础的，而现在钢材价格飙升，是没有成交量的！

金融市场，没有成交，就是假的，价格就非常不稳定。

放眼全市场，就沙钢股份（玖隆物流）在开空单，在老老实实的做交割，错失了这场狂欢的“大红包”。

这种逼空行情，不仅仅出现在这一个产品上，黑色系，包括煤炭、铁矿石，以及工业金属多个品种都在上演逼空行情。

因为他们的特征就是，质地多样，交割品不易标准化，对于一些热门品种，港口库存能够达到交割标准的货并不多。

在基本面偏紧的情况下，易发生软逼仓，这时再配合上现货指数的操纵，期现货相互强化，价格飙升。

再加上最近一些热点事件，刺激了市场情绪，催生完美逼空行情的契机：

1、中澳经济“断交”，无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动。

要知道，澳大利亚是中国最大的动力煤和铁矿石进口国，极大的影响国内供需基本面格局；

2、中国稳步推荐碳中和进程，相当于推进新一轮供给侧改革，供给减少、价格提升的预期升温；

3、当下资源国家，比如巴西等，疫情又接近失控，产能根本上不来。

4、内蒙等地反腐升级，说是要往后倒查20年，资源供给更加减少；

5、6月份又是传统用电高峰期，会造成进一步短缺。

去年冬天，拉闸限电的现象，今年夏天估计会再次出现。

6、供给这个事情是个长线问题，即便现在国内想要增加供给，也是远水不解近渴，对当前的疯狂的价格无济于事。

所以，单从金融交易的角度看，当下就是完美的逼空契机。天时地利人和，要素全部具备了。

作为逐利的资本，只有一个行为最有利，那就是做多，疯狂的做多！

02

宏观刺激 万物疯涨！

从宏观层面看，全球范围内都在大放水，史无前例的流动性泛滥，就是大宗商品价格上涨最大的基本面。

所以，不只是工业金属，其他的，比如化工产业链，各项运价指数，下游消费价格等等，都在疯涨！

1、化工：年初以来钛白粉价格上涨57.8%至19800元/吨，创2013年来历史最高；中国化工产品价格指数持续高于5000，年初以来也上涨了22.6%；中国木材价格指数目前仅次于2017年高点，纸浆期货价格指数年初以来上涨了28.9%。

2、运价：波罗的海干散货指数达2011年来最高，上海出口集装箱运价指数SCFI达历史最高，中国出口集装箱运价指数达历史最高，北方国际集装箱运价指数TCI达历史最高。

3、房价和房租：根据中国房地产业协会，截至4月，全国直辖市和省会城市中，有11个城市市区二手房价同比超过10%，6个城市市区房租同比超过10%。

4、家电：家电方面，根据奥维云网数据，截至3月，多类家电价格同比高达两位数。其中以彩电价格同比为最，线上价格上涨接近50%，线下价格上涨接近40%；

5、家居：3月开始，软体家具龙头企业也纷纷提价对冲影响，提价幅度分别达5%-10%；

6、一般消费品：玛氏箭牌糖果、可口可乐、百威、泸州老窖、剑南春、牛栏山、古井贡酒、蒙牛与伊利等等，全线涨价。

总之，除了猪肉价格没大涨，其他所有商品几乎都在涨价！

猪肉凭一己之力，拉低了CPI。所以，CPI已经失去参考意义了。

万物疯涨！

03

影响深远 极其凶险！

供需市场，价格上涨是市场自身的逻辑，但是为何我说这种情况极其凶险呢？

第一个逻辑。

大宗商品涨价，哪些国家受益？澳大利亚等资源国。

除了特矿石价格飙升，澳大利亚重点出口产品动力煤价格也大幅飙升，港口煤价突破800一吨，动力煤期货价格刷新历史新高。

根据德勤的测算，单单靠动力煤涨价，就能为澳大利亚额外带来60亿澳元的收入。

铁矿石涨价，澳大利亚仍还会额外获得上百亿澳元的收入。

澳大利亚政府也很清楚，由于铁矿石和煤炭价格飙升，今年的一定是个大丰收年份。

澳大利亚政府报告随着全球钢铁制造产业开始在疫情打击之后复苏，澳大利亚预计本财年铁矿石出口收入将创下1360亿澳元（1038.5亿美元）的纪录。

澳大利亚经济无忧，所以腰板儿自然硬，跟中国怼起来毫不怯场。这样极大的挤压了中国在国际上的腾挪空间。

金融，也是一种武器！所以现在有人说，逼空大宗商品的这些人，都是汉奸，都是卖国贼。

第二个逻辑。

现在的涨价趋势，有一个什么特征，那就是上游价格疯涨，接近失控。

我们要清楚一件事，中国是完整的产业链，上游资源价格上涨，不只是它一个环节的事情，还会对中游和下游产生影响。

一个是绝对价格的影响，常规上黑色系，4000就是高价，现在锣6000+，卷6300+等等。

光钢这个价格，一年中下游企业增加成本1.5万亿要消化。这相当于挤压了中下游的生存空间。

再举个例子，不少企业发布涨价公告，可怜兮兮的，说几个上游成本涨价了50%+，他们日子非常艰难，决定自己的产品涨价5%。

二是上游涨价太快，中小游企业的价格来不及调整，很可能就直接死掉了。

所以，以当下的情况看，如果上游价格再如此疯狂的上涨，中下游没有议价能力的企业估计要死一大片了。

如果中下游把价格压力传导了下去，那么为此埋单的就是消费者！也就是各位阅读文章的朋友。

第三个逻辑。

直接影响真实世界。

我们知道，现在的桥梁、道路和建筑物等等，很多都是通过招标来搞项目的。

具体承包施工的建筑公司，在招标之前，都会根据项目的情况，对成本进行一个大致的估算，然后加一点利润就搞定了。

现在钢铁等上游材料价格飙升，已经远超过想象，造成施工方成本远远大于收益。

所以，当前上游价格暴涨，影响已经非常大了，涨价最大的动力源头就是，期货市场。

单从金融市场考虑，当下的涨价行情就是“完美风暴”，单从市场的角度，是无法解决这个问题的。

市场层面无法解决，市场机制失灵，只能靠行政手段干预。